車用座椅行業(yè)研報(bào)

車用座椅行業(yè)前景廣闊，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模有望從當(dāng)下的千億元級(jí)別增長(zhǎng)至2028年超1800億元，國(guó)產(chǎn)替代存在較大機(jī)遇。汽車座椅作為集多學(xué)科為一體的產(chǎn)品，關(guān)乎駕乘體驗(yàn)與安全。當(dāng)下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，雖市場(chǎng)份額高度集中于外資，但自主品牌崛起帶來(lái)新契機(jī)。同時(shí)，行業(yè)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，投資可關(guān)注天成自控、繼峰股份等企業(yè)，在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中尋求發(fā)展。

從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，座椅正圍繞多個(gè)關(guān)鍵方向進(jìn)行升級(jí)。安全性方面，不斷優(yōu)化的座椅結(jié)構(gòu)和先進(jìn)的安全系統(tǒng)集成，為駕乘人員提供更可靠的保護(hù)；舒適性上，通過(guò)更符合人體工程學(xué)的設(shè)計(jì)、優(yōu)質(zhì)的座椅材料以及不斷升級(jí)的調(diào)節(jié)功能，讓用戶擁有更佳的乘坐感受。輕量化和智能化也是重要的發(fā)展趨勢(shì)，前者有助于降低整車能耗，后者則為用戶帶來(lái)諸如按摩、加熱通風(fēng)等個(gè)性化、便捷的功能體驗(yàn)。

在商業(yè)模式上，整椅商業(yè)模式接近整車，有著較高的研發(fā)和供應(yīng)鏈管理門(mén)檻。不過(guò)，新興座椅企業(yè)憑借快速的定點(diǎn)突破，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿Α１M管市場(chǎng)擔(dān)憂其短期盈利問(wèn)題，但不同產(chǎn)量下的盈利展望也為其未來(lái)發(fā)展提供了積極信號(hào)。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度分析，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及零部件供應(yīng)商，中游為生產(chǎn)商，下游包括汽車制造商和后市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)商如華域汽車、一汽富維等在行業(yè)中有著重要地位。而天成自控等企業(yè)也通過(guò)不斷獲得新項(xiàng)目定點(diǎn)，提升自身在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。

總體而言，車用座椅行業(yè)正處于變革與發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。在市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、技術(shù)持續(xù)升級(jí)的背景下，既有著國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)遇，也面臨著行業(yè)滲透速度、國(guó)產(chǎn)化研發(fā)速度等方面的風(fēng)險(xiǎn)。投資者需綜合考量各種因素，關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，在機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的環(huán)境中，尋找合適的投資標(biāo)的，把握行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的紅利 。

（圖/文/攝：太平洋汽車 整理于互聯(lián)網(wǎng)）