充電樁行業(yè)分析：規(guī)模反成枷鎖，充電樁行業(yè)暗藏“恒大式”風(fēng)險(xiǎn)

政策驅(qū)動下的充電基礎(chǔ)設(shè)施市場，正邁入關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型階段，其發(fā)展核心正從初期的“規(guī)模優(yōu)勢”向深度的“價(jià)值重構(gòu)”躍遷。

國家發(fā)展改革委、國家能源局等六部門聯(lián)合印發(fā)的《電動汽車充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動方案（2025—2027年）》明確，建設(shè)快充為主、慢充為輔、大功率充電為有益補(bǔ)充的城市公共充電網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)城市各類停車場景全面覆蓋。開展交流充電設(shè)施、服役 8 年以上老舊設(shè)施、800 伏以下電壓平臺充電設(shè)施的更新改造。

這一頂層設(shè)計(jì)的出臺，標(biāo)志著我國充電樁行業(yè)正從早期的“鋪量占位”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”。這意味著市場占有率高的優(yōu)勢，可能反噬充電樁品牌，成為其發(fā)展的負(fù)擔(dān)。

據(jù)報(bào)道，我國公共充電設(shè)施平均功率僅為45.5千瓦，90%以上的充電站采用800伏以下電壓平臺，伴隨固態(tài)電池逐步裝車應(yīng)用，充電速度無法匹配固態(tài)電池車輛大功率超充需求。之前市場占有率高的頭部充電樁企業(yè)，過去的低功率樁可能成為未來的枷鎖，巨大的市場份額使其如“船大難掉頭”，在政策及市場要求下優(yōu)勢反而成了劣勢，需全部拆除或改造。因?yàn)樵缙诮ㄔO(shè)的充電站多是為續(xù)航300-500公里的電動車規(guī)劃，而固態(tài)電池裝車后，續(xù)航將躍升至1000-3000公里，試想一下，您開著一臺擁有前沿固態(tài)電池技術(shù)的車，卻不得不在一個(gè)低功率充電樁前苦苦等待數(shù)小時(shí)——這種時(shí)間的煎熬與技術(shù)的先進(jìn)性形成了尖銳反差，無疑是每位車主都無法忍受的體驗(yàn)。

類似當(dāng)年手機(jī)行業(yè)從功能機(jī)到智能機(jī)時(shí)代技術(shù)變革，九十年代，聯(lián)想手機(jī)、夏新手機(jī)、波導(dǎo)手機(jī)、康佳手機(jī)、中興等低價(jià)搶占國內(nèi)市場，而2005年深圳華強(qiáng)北山寨機(jī)更低價(jià)野蠻搶占市場，2007年智能機(jī)時(shí)代來臨，技術(shù)驅(qū)動（智能手機(jī)普及、4G/5G）和市場競爭的洗牌形成如今格局。

最近幾年充電樁行業(yè)爆發(fā)，也是一樣，各路人馬爭相殺入，難免魚龍混雜。過去很多做鈑金、變壓器、電力設(shè)備、開關(guān)、電源、線纜廠商們殺入充電樁領(lǐng)域，低價(jià)競爭不斷挑戰(zhàn)行業(yè)品質(zhì)底線，大量“僵尸樁”、“故障樁”、“充電平臺廣告泛濫”等現(xiàn)象造成大量充電用戶各種投訴。此時(shí)出臺政策的引導(dǎo)方向目標(biāo)很明確，大功率、車網(wǎng)互動，明確成為技術(shù)核心。加上充電樁設(shè)備強(qiáng)制認(rèn)證，目的很明確逐步淘汰低端設(shè)備廠商。

畢竟充電站是靠運(yùn)營賺錢的，功率跟不上，充電速度慢就沒生意，再加上故障率、充電體驗(yàn)影響電站投資回本及收益。

那么對于電站投資人而言，要選擇什么樣的充電樁廠家？選擇充電樁廠家該參考什么標(biāo)準(zhǔn)呢？這次政策為電站投資人選擇合作廠家做了明確指引，不能再按照市場占有率來選擇了。

當(dāng)下，市場占有率高的充電樁頭部運(yùn)營商正陷入一種“船大難掉頭”的困境：其龐大的市場份額背后，是同樣龐大的舊樁存量。當(dāng)固態(tài)電池車型對大功率充電提出剛性需求，政策又驅(qū)動設(shè)備更新時(shí)，這筆高昂的追加投資對盈利本就薄弱的運(yùn)營商而言，無疑是雪上加霜。這種“轉(zhuǎn)型即負(fù)債”的壓力，若處置不當(dāng)，恐將催生行業(yè)內(nèi)的“恒大式”風(fēng)險(xiǎn)，值得市場高度警覺。

對于充電站投資者而言，在政策轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵時(shí)期，選擇技術(shù)路線正確、研發(fā)實(shí)力雄厚的充電設(shè)備廠家至關(guān)重要。

建議選擇國家級專精特新'小巨人'企業(yè)(由工業(yè)和信息化部評定)，該資質(zhì)由工信部通過"技術(shù)創(chuàng)新能力、研發(fā)實(shí)力、質(zhì)量效益指標(biāo)"三維度綜合評價(jià)，代表企業(yè)在充電細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍地位。

建議選擇在大功率超充技術(shù)有優(yōu)勢的，股東背景可靠的，股東含科研院所、科研專家為主的。充電樁技術(shù)方面有優(yōu)勢排名靠前的，選擇持有液冷超充、大功率單槍兆瓦級充電、充電堆功率智能分配技術(shù)發(fā)明專利做支撐的充電樁企業(yè)。這些技術(shù)直接關(guān)聯(lián)充電樁的運(yùn)營效率和盈利能力。

建議選擇掌握車網(wǎng)互動（V2G）核心技術(shù)的企業(yè)，持有V2G充電樁發(fā)明專利，持有車網(wǎng)互動技術(shù)發(fā)明專利的企業(yè)，電站可以參與電網(wǎng)調(diào)峰，電站運(yùn)營商可獲取補(bǔ)貼及調(diào)度收益，比普通電站多賺錢。

未來，中國充電樁行業(yè)將從“單點(diǎn)布局”走向“網(wǎng)絡(luò)生態(tài)”，從“電力搬運(yùn)”升級為“能源路由”。此外，還要考慮企業(yè)是否具備微電網(wǎng)、虛擬電廠、零碳園區(qū)等綜合能源管理能力且擁有發(fā)明專利，畢竟充電站未來是要接入虛擬電廠等能源項(xiàng)目的。

最終，這場行業(yè)洗牌將勾勒出一幅全新的競爭版圖：以先進(jìn)技術(shù)“輕裝上陣”的企業(yè)將占據(jù)主導(dǎo)，而背負(fù)龐大“僵尸樁”資產(chǎn)、尾大不掉的舊日巨頭，則可能黯然離場。技術(shù)，將成為決定命運(yùn)的唯一分水嶺。