尹家緒的資本寓言：要用11億撬動(dòng)300億

　　11億進(jìn)帳后如何花？

　　此次長(zhǎng)安汽車募資11億元，主要用于長(zhǎng)安工業(yè)園的建設(shè)和CM8的生產(chǎn)，以及微型客車配件的異地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。據(jù)了解，CM8是長(zhǎng)安集團(tuán)完全自主研發(fā)的城市多功能休閑車（MPW）。董建華認(rèn)為，城市多功能休閑車還是一個(gè)空白，這表明長(zhǎng)安汽車差異化的競(jìng)爭(zhēng)思路，投資策略也顯得比較老到。

　　長(zhǎng)安集團(tuán)宣傳部部長(zhǎng)劉躍8月26日在接受記者采訪時(shí)稱，長(zhǎng)安工業(yè)園將成為長(zhǎng)安集團(tuán)的第五工廠，第一期設(shè)計(jì)生產(chǎn)CM8車7萬(wàn)輛，最終將形成20萬(wàn)輛的產(chǎn)能。據(jù)悉，長(zhǎng)安第五工廠將爭(zhēng)取于今年9月投產(chǎn)。CM8的實(shí)施，及轎車底盤的微型車的陸續(xù)推出，保證了長(zhǎng)安在新產(chǎn)品研發(fā)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，從而在現(xiàn)有的微型汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中形成具有決定意義的規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，鞏固和保持微車行業(yè)龍頭壟斷地位，保證長(zhǎng)安汽車整體高速增長(zhǎng)。

　　2002年，長(zhǎng)安集團(tuán)提出的三年再造一個(gè)長(zhǎng)安的目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)今年就可以提前實(shí)現(xiàn)。關(guān)于長(zhǎng)安的未來(lái)，長(zhǎng)安集團(tuán)已經(jīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，制定了“3337”發(fā)展規(guī)劃：第一個(gè)“3”是公司發(fā)展要“三步走”，第一步是夯實(shí)基礎(chǔ)，力爭(zhēng)到2005年達(dá)到汽車產(chǎn)能50萬(wàn)輛以上，發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)能60萬(wàn)輛以上，預(yù)計(jì)今年就可提前實(shí)現(xiàn)。

　　第二步是從2006年到2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入在2005年基礎(chǔ)上翻一番，年銷汽車100萬(wàn)輛以上，爭(zhēng)取120萬(wàn)輛，建成發(fā)動(dòng)機(jī)120萬(wàn)臺(tái)以上的生產(chǎn)能力。

　　第三步是從2010年到2020年實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)安的國(guó)際化，銷售收入1200億元以上，產(chǎn)銷汽車200萬(wàn)－300萬(wàn)輛左右，發(fā)動(dòng)機(jī)形成200萬(wàn)－300萬(wàn)臺(tái)以上的能力。

　　第二個(gè)“3”指的是要建設(shè)好以公司本部、長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安鈴木為核心的重慶基地、以南京長(zhǎng)安為核心的南京基地，以河北長(zhǎng)安以核心的河北基地這三大基地。

　　劉躍認(rèn)為，長(zhǎng)安集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，為長(zhǎng)安集團(tuán)今后的快速發(fā)展奠定了基石。

　　關(guān)于長(zhǎng)安汽車的投資價(jià)值，深圳市周明海詢商務(wù)投資顧問(wèn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱周明海詢）認(rèn)為，長(zhǎng)安汽車作為國(guó)內(nèi)汽車板塊中規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)的上市公司，2004年上半年汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到24.8萬(wàn)和24.9萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)銷售收入101.4億元，較去年同期增長(zhǎng)39.65％。長(zhǎng)安汽車的微型汽車已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，2004年上半年占據(jù)國(guó)內(nèi)微車市場(chǎng)36.65％的份額，穩(wěn)居市場(chǎng)龍頭地位。隨著微車異地?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的展開(kāi)，以及CM8、CV系列等新產(chǎn)品陸續(xù)投入市場(chǎng)，未來(lái)將繼續(xù)領(lǐng)跑微車行業(yè)。

　　周明海詢還認(rèn)為，長(zhǎng)安鈴木2003年以10萬(wàn)輛的銷售量，20.89％的市場(chǎng)占有率，位居經(jīng)濟(jì)型轎車行業(yè)第二，2004年通過(guò)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，及20萬(wàn)輛擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的上馬，凈利潤(rùn)可望保持穩(wěn)定增加；同時(shí)，2004年長(zhǎng)安福特產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，1－6月實(shí)現(xiàn)銷量2.58萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)銷量可達(dá)6.5萬(wàn)輛，隨著新車型的引入和產(chǎn)銷量規(guī)模的擴(kuò)張，長(zhǎng)安福特將成為長(zhǎng)安汽車未來(lái)幾年重要的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　戰(zhàn)略轉(zhuǎn)產(chǎn)

　　目前，長(zhǎng)安汽車已經(jīng)宣布，募集的11億元資金將投向CM8的開(kāi)發(fā)。中國(guó)微車?yán)洗笳�式揭開(kāi)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車的大幕。

　　劉躍稱，長(zhǎng)安集團(tuán)目前已經(jīng)明確了“微車為本、轎車為主”的戰(zhàn)略思想。從明年開(kāi)始，長(zhǎng)安集團(tuán)將從主要生產(chǎn)微型客車逐步向生產(chǎn)轎車轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)了解，長(zhǎng)安首款自主品牌轎車CV7，明年將在渝北長(zhǎng)安工業(yè)園正式投產(chǎn)。兩年之內(nèi)，長(zhǎng)安集團(tuán)將開(kāi)發(fā)出包括CM8在內(nèi)的CV9、CV7和CV6等4個(gè)平臺(tái)，并由此派生出6款自主品牌的“類轎車”、轎車投產(chǎn)并上市銷售。

　　CM8將在今年9月投產(chǎn)，CV9、CV7將在明年投產(chǎn)，其中CV9是一款多功能的MPV車型，排量為2.0升。到2006年投產(chǎn)的CV6將像CM8一樣，完全由長(zhǎng)安集團(tuán)自主研發(fā)，排量也將超過(guò)2.0升。

　　從長(zhǎng)安汽車上半年的銷售收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，轎車的銷售收入比重迅速提高，從去年同期的33.76％上升到今年的44％，而這一增長(zhǎng)主要是長(zhǎng)安福特、嘉年華和蒙迪歐的收入增長(zhǎng)（長(zhǎng)安福特銷售收入較去年同期增長(zhǎng)了18億元）。長(zhǎng)安福特的快速發(fā)展為長(zhǎng)安汽車轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車打下了良好的基礎(chǔ)，也為長(zhǎng)安汽車今后增長(zhǎng)拓展了良好空間。

　　據(jù)了解，2004年7月28日，第5萬(wàn)輛蒙迪歐下線。從2003年1月18日第一輛轎車下線至今，長(zhǎng)安福特在18個(gè)月內(nèi)產(chǎn)量就突破了5萬(wàn)輛。這一發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　日前，長(zhǎng)安福特宣布在南京簽署投資協(xié)議，購(gòu)買土地建設(shè)第二個(gè)整車制造廠，產(chǎn)能為20萬(wàn)輛；同時(shí)宣布重慶廠區(qū)的產(chǎn)能也正在向20萬(wàn)輛進(jìn)軍。可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中，長(zhǎng)安福特的快速發(fā)展將成為上市公司的重要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，長(zhǎng)安集團(tuán)靠微車起家，經(jīng)過(guò)幾年的打拼，銷售量終于超過(guò)了中國(guó)“三大”汽車企業(yè)之一的東風(fēng)汽車公司，闖進(jìn)中國(guó)汽車前三名。不過(guò)，長(zhǎng)安自己認(rèn)為，在商用車領(lǐng)域與一汽和東風(fēng)相比差距還很大。

　　“最主要的差距就是長(zhǎng)安微車的技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值不高。”劉躍坦言，長(zhǎng)安集團(tuán)要想沖擊第一陣營(yíng)，不僅要在銷售量上超越東風(fēng)汽車，還要大幅提高長(zhǎng)安汽車品牌的“質(zhì)”和“量”。

　　目前，長(zhǎng)安汽車的市場(chǎng)占有率已經(jīng)超過(guò)10％，如果進(jìn)一步提高長(zhǎng)安汽車的銷售量，就很可能靠市場(chǎng)占有率超過(guò)15％躋身第一陣營(yíng)；與此同時(shí)，長(zhǎng)安集團(tuán)還大幅度提高汽車的技術(shù)含量和產(chǎn)品附加值。只有轉(zhuǎn)產(chǎn)轎車，才能適應(yīng)長(zhǎng)安目前的戰(zhàn)略需求。